日盛中國內需動力基金募集逾33億元
回上一頁(2011/08/05 00:00:00)
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剛邁入下半年,市場便投出對中國市場認同的聲音,7月市場共有4檔海外股票型基金募集,而日盛中國內需動力基金募集金額達逾33億元,顯見投資人不畏中國市場中期修正,仍對該市場中長期發展表認同。
中國內需動力基金經理人葉岦陞表示,因中國無經濟衰退疑慮,且第二季實質面表現,包括PMI、零售銷售等數字皆優於預期,此次指數修正,提供了逢低承接績優股的時機,後市將採逢低分批進場佈局策略,由於目前處半年報財報公佈期及指數震盪期,將以上半年業績表現佳、估值同業中合理至偏低,以及較不受大盤影響為留意族群。
至於經濟政策面,葉岦陞指出,中國PMI及GDP第三季仍將持穩於低檔運行,向上力道或許仍疲,但再往下空間亦有限。貨幣政策部份再緊空間有限,但是短期還不會放鬆,整體緊縮由「量」轉向「價」,換言之,緊縮政策已至尾端。
葉岦陞分析,對於指數方面,目前仍維持震盪看法,主要是反應經濟數據及緊縮環境,不過消費相關仍將有較佳表現,主要是有獲利做為支撐。目前指數估值已非常低,約10倍左右,投資相對安全,雖然指數會受經濟環境壓抑,但是估值低表示企業獲利是肯定的,指數已反應大部份的利空,而消費相關個股的獲利較具可見度。
葉岦陞說,未來上證指數突破向上具3大關鍵:「人民幣升值」、「全國黨代表大會」、「十二五計劃第二年」。8月下旬為企業公佈半年報密集階段,認為部份企業獲利會優於市場預期,而H2企業獲利則會較H1為佳,此外,目前本益比已降至10倍左右,根據Bloomberg資料,過去三次本益比下滑至10倍後進場,6個月及以1年平均報酬率為17.6%及48.5%。但外部因素中,美國經濟數據較預期為差可能是個干擾變數。 |